市场综述与报告

本周全球原油市场聚焦在石油输出国组织（简称：欧佩克）和非欧佩克产油国在维也纳召开的会议上，这些产油国在会上讨论是否延长减产协议至明年3月份以后以及一项监控原油出口的提议，虽然欧佩克把是否延长减产的决定可能推迟至明年1月份才做出决定，但这一消息仍有利于全球过剩的基本面趋于均衡，促使国际基准布伦特油价攀升至九个月高点，并形成四连周的涨势。周五伦敦洲际交易所（ICE）首月布伦特原油期货合约的结算价环比上周上涨1.26美元或2.3%，收于每桶56.86美元；美国基准西德克萨斯中质油（WTI）期货合约的结算价环比上周上涨0.77美元或1.5%，收于每桶50.66美元。

一、美国原油库存连续第三周大幅增加，累计增幅逾1,500万桶。据美626969cm澳门源情报署（EIA）周三公布的库存数据显示，截止9月15日当周，美国原油库存环比上周增加459.1万桶，攀升至六周高点4.72832亿桶，但比去年同期低3,176.6万桶或6.3 %（去年同期的库存包括租赁库存）。不过，飓风哈维和厄玛过后，美国部分炼油厂逐渐恢复生产，美国炼厂开工率由前一周的77.7%回升至三周高点83.2%。尽管炼厂开工率回升，但成品油总库存环比上周下降1.3%，触及自7月21日当周以来的最低点8.33亿桶，比去年同期低6%。在成品油库存下降的推动下，美国油品总库存略微下降0.5%，触及三周低点13.06亿桶，比去年同期低6.1%。

在成品油总库存中，美国汽油库存连续第三周大幅下降，累计降幅逾1,300万桶，尽管汽油需求有所下降。截止9月15日当周的汽油库存环比上周下降212.5万桶，触及2015年11月20日当周以来的最低水平2.16185亿桶，比去年同期水平低89 7.1万桶或约4%。汽油表观日需求量环比上周下降17.8万桶，触及两周低点944.1万桶，比去年同期水平低2.2%。然而，需求的增加促使馏份油库存连续第三周下降。截止9月15日当周的馏份油库存环比上周下降569.3万桶，触及2015年7月3 日当周以来的最低点1.38859亿桶，比去年同期低15.8%。馏份油日需求量环比上周增加20.7万桶，回升至六周高点426.4万桶，比去年同期高24.3%。

二、美国原油钻机数量连续第三周减少，因前段时间疲软的油价令长达14个月的钻探复苏趋势停滞。据全球第三大油田服务公司-贝克休斯公司表示，截至9月22当周，美国原油钻机数量减少5座为744座，为6月份以来最少数量，而去年同期活跃的石油钻机数是418座。天然气钻机数量增加4座为190座，使美国油气钻机总数量降至934座。美626969cm澳门源情报署（EIA）的最新数据表明，石油公司继续推迟油井开采，将原油留在地下，以待油价上涨。月度《钻井生产率报告》显示，上个月美国页岩区的库存井（已钻探但未完成的油井）估计有7,048座，较7月份修正后的6,817座增长231座。报告估计，下个月页岩区原油产量将从本月的600万桶/日小幅 增至610万桶/日，主要得益于德克萨斯州西部和南部产量上升。德国商业银行表示，这将是美国页岩油产量连续第10个月增加，并将创出新的纪录水平。尽管近来钻探活动有所减少，但页岩油产量仍继续扩张。据EIA的最新数据显示，截至9月 15日当周的美国原油日产量回升至951万桶，较去年同期增长11.9%。

市场分析与展望

图：布伦特原油价格走势图2017-9-25

目前，油价继续在高位盘整。短期来看，受全球供应偏紧的预期，市场信心仍然较强，投机基金经理们继续增持净多头寸，短期油价进一步走高的可能性仍然较大，分析师和交易商们认为，布伦特原油的下一个上涨目标是58美元。

不过，另一方面，随着美国夏季驾驶出行季节的结束，以及炼油厂因需进行设备维护而减少原油采购量，市场或将出现季节性低迷阶段。而且，近期油价不断上涨，有可能引发投资商获利了结，因此往后油价仍存在回落的机会，但这可能需要较长的时间去等待。