市场综述与报告

上周国际油价一路上涨后，本周国际油价总的来说是先升后抑，最终以收低结束。尽管美国石油库存全面下降曾一度推动油价突破每桶50美元，但石油输出国组织（简称：欧佩克）石油产量的增加重新点燃了全球油市将继续保持供应过剩局面的担忧，进而使油价回吐了本周稍早的涨幅。到周五伦敦洲际交易所（ICE）首月布伦特原油期货合约的结算价环比上周下跌0.85美元或1.7%，收于每桶48.06美元；美国基准西德克萨斯中质油（WTI）期货合约的结算价环比上周下跌0.77美元或约1.7%，收于每桶45.77美元，这是这两种原油期货在过去九周中的第七周下跌。

一、美国原油库存降幅大于预期，促使油价走高。据美626969cm澳门源情报署（EIA）周三公布的库存数据显示，截止7月14日当周，美国原油库存环比上周大幅下降472.7万桶，触及1月20日当周以来的最低点4.9062亿桶，比去年同期低2,883.9万桶或 5.6%（去年同期的库存还包括租赁库存）。随着炼厂开工率下降，成品油总库存环比上周减少0.6%，触及六周低点8.34亿桶，比去年同期低3.6%。美国炼厂开工率由前一周的94.5%回落至两周低点94%。在原油和成品油库存大幅下降的带动下，美国油品总库存较前一周下降约0.8%，触及年内低点13.25亿桶，比去年同期低4.4%。

在成品油总库存中，美国汽油库存连续第五周下降，累计降幅逾1,100万桶，但本周汽油库存下降并不是因为需求增加，而是因为产量下降。截止7月14日当周的汽油库存环比上周下降444.5万桶，触及去年12月23日以来的最低点2.3121亿桶，比去年同期水平低4.1%。汽油日产量环比上周下降37.3万桶，回落至1,009.6万桶；汽油表观日需求量环比上周下降 19.4万桶，回落至三周低点959.2万桶，比去年同期水平低约2%。与此同时，馏份油需求的上升导致其库存下降。截止7月 14日当周的馏份油库存环比上周下降213.7万桶，回落至两周低点1.5141亿桶，比去年同期低0.9%。馏份油日需求量环比上周增长47.6万桶，攀升至5月19日当周以来的最高点433.4万桶，比去年同期高10.6%。

二、美国活跃的石油钻机数量在过去四周中第二次下降，表明低油价正导致钻探活动放缓。据全球第三大油田服务公司-贝克休斯公司表示，截至7月21当周，美国原油钻机数量减少1座为764座，仍是去年同期330座在运石油钻机数的两倍多。天然气钻机数量也减少1座为186座，使美国油气钻机总数量降至950座。美国石油钻机数量通常被视为衡量石油业活动的关键指标。据美626969cm澳门源情报署（EIA）的数据显示，截至7月14日当周，美国原油日产量增长3.2万桶，达到两年内最高点942.9万桶，较去年同期增长11%。EIA预计8月份美国页岩油产量将连续第八个月增长11.2万桶/日，达到558.5万桶/日。得克萨斯州西部的二叠纪盆地的 8月原油产量有望较7月增长6.4万桶/日，至253.5万桶/日，8月份得克萨斯州鹰潭页岩油盆地的页岩油产量料将环比增长 2.7万桶/日，达到138.7万桶/日，为2016年2月以来最高水平。预计8月份北达科他州巴肯地区页岩油产量环比将增长3,5 00桶/日，达到104.3万桶/日，为去年11月以来最高水平。

市场分析与展望

布伦特原油价格走势图2017-7-24

目前，油价上扬势头减弱，因市场消息证实欧佩克本月产量增加14.5万桶/日至3300万桶/日，该产量数据为2017年的最高记录，主要受利比亚、尼日利亚和沙特产量增加所致。由于此前欧佩克一直希望通过减产协议来缓解全球原油供应过剩问题，而现在欧佩克供应出现增加，无疑将打击投资者信心，市场将会面临着很大的压力。

展望后市，周一欧佩克官员将与参与今年减产的非欧佩克国家的石油部长在俄罗斯圣彼得堡开会，会上可能将讨论尼日 亚和利比亚这两个欧佩克成员国加入到减产行列的问题，因此会议决定将成为主导短期油价走势的关键因素。若会议没有实质性进展，油价将会进一步回落。