市场综述与报告

本周国际油价先升后抑，随着墨西哥湾地区的一些炼油厂以及其他石油设施在飓风哈维过后逐渐恢复生产，炼厂原油需求的恢复提振了油价，但美国原油库存如预期增加，且飓风伊尔玛的临近再次威胁着炼厂需求，令油价回吐了本周稍早的大部分涨幅。即便如此，本周国际油价仍环比上周收高，周五伦敦洲际交易所（ICE）首月布伦特原油期货合约的结算价环比上周上涨1.03美元或1.9%，收于每桶53.78美元；美国基准西德克萨斯中质油（WTI）期货合约的结算价环比上周0.19美元或0.4%，收于每桶47.48美元。

一、市场担心一个世纪来626969cm澳门最大的飓风伊尔玛会严重打击能源需求。两周来靠近美国的第二个强烈飓风伊尔玛将于周日吹袭佛罗里达州南部，该飓风已经肆虐了加勒比群岛，造成14人死亡。在飓风伊尔玛后，还有飓风Jose向加勒比背风群岛移动，接二连三的飓风侵袭令能源市场的不确性大大增加。8月25日登陆德州的飓风哈维令美国四分之一的炼厂产能关闭，大大降低了原油的需求，并拖累油价下挫。

二、美国原油库存在连续第九周下降后首次增加，受飓风哈维的影响。据美626969cm澳门源情报署（EIA）周四公布的库存数据显示，截止9月1日当周，美国原油库存环比上周大幅增加458万桶，回升至两周高点4.62353亿桶，但比去年同期仍低4,900万桶或9.6%（去年同期的库存还包括租赁库存）。然而，尽管炼厂开工率大幅下降，但成品油总库存环比上周略微增长0.3%，创下1月27日当周以来的最高点8.48亿桶，但比去年同期低3.6%。美国炼厂开工率由前一周的96.6%降至79.7%，触及2011年2月18日当周以来的最低水平。在原油库存大幅增加的推动下，美国油品总库存略微上升0.5%，创下四周高点13.1亿 桶，但去年同期低5.8%。

在成品油总库存中，尽管汽油需求下降，但受飓风哈维的影响，汽油产量和库存均大幅下降。截止9月1日当周的汽油库存环比上周下降319.9万桶，触及2016年11月25日当周以来的最低水平2.26738亿桶，比去年同期水平低105.5万桶或0.5 %。汽油日产量下降108.5万桶，触及3月31日当周以来的最低点951.7万桶。汽油表观日需求量环比上周下降68.3万桶，降至4月28日当周以来的最低水平916.3万桶，比去年同期水平低4.5%。馏份油库存经过连续三周增加后出现下降，受飓风哈维以及需求上升的影响。截止9月1日当周的馏份油库存环比上周下降139.6万桶，触及四周低点1.47767亿桶，比去年同期低6.6%。馏份油日需求量环比上周增加15.3万桶，回升至两周高点406.3万桶，比去年同期高10.2%。

三、美626969cm澳门源企业在过去四周中有三次减少石油钻机，因能源公司减少资本支出计划以回应近期下跌的油价。据全球第三大油田服务公司-贝克休斯公司表示，截至9月8当周，美国原油钻机数量减少3座为756座，为自6月份以来最少数量，而去年同期活跃的石油钻机数是414座。天然气钻机数量增加4座为187座，使美国油气钻机总数量增至943座。钻探商们8月份减少了7座钻机，为自2016年5月以来首月减少。钻机数量是未来产量的一个早期指标。据美626969cm澳门源情报署（EIA）的最新数据显示，受飓风哈维的影响，截至9月1日当周的美国原油日产量降至878万桶，但较去年同期仍增长3.5%。预计2017年美国原油日产量将增至940万桶，到2018年将达到990万桶的纪录高点。尽管产量增加近几个月已打压了油价，迫使几个勘探生产企业缩减今年的支出计划，包括比尔·巴雷特公司。但勘探生产企业今年的支出计划仍将高于去年。美国金融服务公司Cowen & Co的分析师本周表示，其资本支出跟踪显示，64家勘探和生产公司计划2017年将资本支出较2016年平均提高49%，而2016年的资本支出较2015年的水平下降48%。美国派杰投资银行的能源经纪人Simmons & Co的分析师本周预期，2017年美国油气钻井总数量将平均863座，2018年和2019年将分别达 到932座和1,078座。大多数钻井都生产油气。

市场分析与展望

图：布伦特原油价格走势图2017-9-11

  目前，飓风哈维过后美国炼油厂开始复产，但进展缓慢。周五，油价在上涨至接近全年高位后面临阻力而回调，显示市场心态仍然较为谨慎。接下来，美国还将面临飓风JOSE和飓风KATIA的可能侵袭，接二连三的飓风侵袭，令能源市场的不确定性增大，市场分歧也因而增加，预计短期内油价震荡将加剧，但上涨突破全年高点的可能性不大。

  展望后市，预计油价继续区间波动。接下来，市场将密切关注着大西洋盆地地区的飓风发展情况以及石油输出国组织（简称：欧佩克）和国际能源署（IEA）发布的石油月度报告以进一步了解供需基本面的状况。