市场综述与报告

      今年以来国际基准布伦特原油价格一直徘徊在每桶55美元上下的窄幅区间内，但上周油价打破了两年来最平静的时期，美国基准WTI原油结算价一路下滑，跌至石油输出国组织（简称∶欧佩克）达成减产协议前以来的最低收盘水平，因美国原油库存大于预期的增幅令人怀疑欧佩克减产是否足以缓解全球原油供应过剩的局面，因而促使近期押注油价看涨的投资商们结清减产协议达成后建立的部分多头头寸，致使油价连续第二周收低。到周五伦敦洲际交易所（ICE ）首月布伦特原油期货合约的结算价环比上周下跌4.53美元或8.10%，收于每桶51.37美元，美国基准西德克萨斯中质原油（WTI）期货合约的结算价环比上周下跌4.84美元或9.10%，收于每桶48.49美元。

      一、美国原油库存连续第九周增长，累计增幅超过4,900万桶，因美国日均原油进口量增加56.1万桶。美国的原油进口（特别是来自沙特的原油）增长令人担心。普氏能源资讯指出，上周美国对沙特原油的日均进口量超过150万桶，为去年8月以来的最高水平，这可能令人质疑欧佩克大幅减产的成效。据美626969cm澳门源情报署（EIA）周三公布的库存数据显示，截止3月3日当周，美国原油库存环比上周增加820.9万桶，攀升至5.28393亿桶的纪录高点，比去年同期高653.2万桶或1.3%（去年同期的库存包括租赁库存）。不过，随着炼厂开工率下降，成品油总库存由前一周的8.29亿桶回落至8.18亿桶，比去年同期低0.6%。美国炼厂开工率由前一周的86%降至两周低点85.9%。在成品油库存下降的拖曳下，美国油品总库存较前一周下降，触及六周低点约13.47亿桶，比去年同期仅高0.09%。

      需求的上升导致成品油库存下降。在成品油总库存中，截止3月3日当周的汽油库存环比上周大幅下降655.5万桶，触及七周低点2.49334亿桶，比去年同期水平低0.45%。汽油表观日需求量环比上周增加58.2万桶，这是连续第三周增加。当前的汽油需求水平攀升至去年12月23日当周以来的最高点926.8万桶，但比去年同期水平仍低1.5%。与此同时，馏份油库存连续第四周下降，累计降幅逾900万桶。截止3月3日当周的馏份油库存环比上周下降267.6万桶，也触及去年12月23日当周以来的最低点1.61532亿桶，比去年同期低0.6%。馏份油日需求量环比上周增加27.8万桶，回升至两周高点409.1万桶，比去年同期水平高10.4%。 

      二、上周美626969cm澳门源企业连续第八周增加钻井数量，因能源企业提高资本支出以利用欧佩克去年末减产以来油价回升的机会。尽管本周美国WTI原油价格一路跌至每桶48美元左右，但能源咨询公司WTRG Economics的总裁James Williams表示："我们两个月内不会看到本周油价下跌的影响。如果下周油价反弹，那么本周价格下跌对于钻井数量而言根本没有任何意义。"据全球第三大油田服务公司-贝克休斯公司表示，截至3月10当周，美国原油钻井数量增加8座为617座，创下自2015年9月以来的最多数量，高于去年同期的386座；天然气钻井数量增加5座为151座，这使美国油气钻井总数量达到768座。因预计能源价格将保持攀升，分析师们预期美626969cm澳门源企业在未来几年将提高钻探的资本支出，并从页岩油田抽取更多原油和天然气。美国石油钻井数量通常被视为衡量石油业活动的关键指标。据美626969cm澳门源情报署（EIA）的最新数据显示，截至3月3日当周，美国原油日产量连续第三周攀升至900万桶以上。鉴于油价上涨，且预测产量的模型技术有所提高，该机构在最新的短期能源展望报告中调高了对今明两年美国的原油产量预期。EIA预计2017年美国原油日均产量921万桶，高于之前预计的898万桶，还预计2018年日均产量973万桶，高于之前预计的953万桶。

市场分析与展望
图：布伦特原油价格走势图2017-3-13

     油价打破了两年来最平静的时期，因美国原油库存大于预期的增幅令人怀疑欧佩克减产是否足以缓解全球原油供应过剩的局面，因而促使近期押注油价看涨的投资商们结清减产协议达成后建立的部分多头头寸，进而导致油价的大幅回落。
      展望后市，美联储3月份很有可能加息，这将推升美元走强，可能会打压油价。但倘若油价进一步下跌的话，欧佩克可能会考虑延长减产协议，进而给油价以支撑，再次大幅下挫的可能性不大，预计布伦特原油在50美元关口有比较强的支撑，这也是此前欧佩克宣称要大力维持的价位。如果欧佩克没有延长减产协因此在急速下跌9%后，油价短期内议，市场信心受打击，那么油价就可能会进一步大幅下跌，因全球库存仍位于历史高位。在6月份欧佩克再次举行会议之前，市场很有可能将采取等待观望的态度，油价目前的跌势得到控制后，可能在区间波动等待下一步的指引。