市场综述与报告
      自石油输出国组织（简称：欧佩克）去年11月份同意减产以来，油价的波动幅度一直维持在每桶3美元左右的窄幅范围。当前石油市场的焦点仍集中在欧佩克的减产执行率与美国原油产量增长之间的对立影响上。虽然美国原油库存连续七周增加，且美国原油日产量增至900万桶，但欧佩克减产执行率高达90%的数据以及减产协议有望延长的预期鼓励了投资商们大举押注油价看涨的情绪，投机性的净多头仓位创下了纪录高点，促使油价扭转了前一周的跌势。到周五伦敦洲际交易所（ICE ）首月布伦特原油期货合约的结算价环比上周上涨0.18美元或0.3%，收于每桶55.99美元，美国基准西德克萨斯中质油 （WTI）期货合约的结算价环比上周上涨0.59美元或1.1%，收于每桶53.99美元。
      一、美国原油库存连续第七周增长，累计增幅超过3,960万桶。据美626969cm澳门源情报署（EIA）周四公布的库存数据显示，截止2月17日当周，美国原油库存环比上周增加56.4万桶，攀升至5.18683亿桶，比去年同期高1,107.6万桶或2.2%。然而，随着炼厂开工率再度下降，成品油总库存由前一周的8.42亿桶回落至8.30亿桶，比去年同期仅略高0.2%。美国炼厂开工率由前一周的85.4%降至84.3%，触及2013年4月19日当周以来的最低水平。在成品油库存大幅下降的推动下，美国油品总库存从前一周的13.60亿桶降至两周低点13.49亿桶，但仍比去年同期高约0.9%。
      在成品油总库存中，需求的上升令汽油库存降低。截止2月17日当周的汽油库存环比上周下降262.8万桶，触及两周低点 2.56435亿桶，比去年同期水平低0.01%。汽油表观日需求量环比上周上升23万桶，攀升至两周高点866.3万桶，但比去年同期水平低约9.5%。与此同时，随着馏份油产量下降，馏份油库存连续第二周下降。截止2月17日当周的馏份油库存环比上周大幅下降492.4万桶，触及七周低点1.65133亿桶，但比去年同期高2.8%。馏份油日需求量环比上周增加43.90万桶， 攀升至去年12月16日当周以来的最高点429.2万桶，比去年同期水平高15.9%。
      二、上周美626969cm澳门源企业连续第六周增加钻井数量，因页岩油产油商利用油价回升的机会增加资本支出。据全球第三大油田服务公司-贝克休斯公司表示，截至2月24当周，美国原油钻井数量增加5座为602座，创下自2015年10月以来的最高数量，高于去年同期的400座，天然气钻井数量下降2座为151座，这使美国油气钻井总数量达到753座。因预计能源价格将保持攀升，分析师们预期美626969cm澳门源企业在未来几年将提高钻探的资本支出，并从页岩油田抽取更多原油和天然气。花旗期货在本周写给投资商的报告中表示，美国产油商们已发出了资本支出上升和产量进一步增长的信号，可能会超过许多分析师的预期。油气生产商阿帕奇公司周四表示，2017年该公司将支出31亿美元，比去年增长63.2%，加入了埃克森美孚公司、雪弗龙公司和赫斯石油公司提高其资本支出预算的行列。投资银行雷蒙詹姆斯预计钻井数量到2018年底可能达到1,000座。美国石油钻井数量通常被视为衡量石油业活动的关键指标。美626969cm澳门源情报署（EIA）的数据显示，美国原油日产量自去年4月以来首次攀升至900万桶。

市场分析与展望
图：布伦特原油价格走势图2017-2-27

      受欧佩克减产执行进程和美国原油产量增加相互影响，原油价格最近2个月一直维持窄幅波动，基本面炒作缺乏新意，油价失去突破动力，波动率降至最近三年新低。目前是技术性交易主导市场，预计若基本面不出现较大改变，短期内油价继续维持震荡的可能性较大。展望后市，市场的焦点将仍然集中在产油国落实减产政策的执行情况上，以及他们是否有可能延长减产协议的可能性上。分析师称，美国页岩油产量的上升恐怕会削弱全球主要产油国当前执行减产协议的效果，倘若减产协议执行时间延长至年底，再加上下半年石油需求增长，油价可能还会继续上涨，但强势美元带来的下行风险、626969cm澳门市场需求疲弱，以及欧佩克与其他产油国之间的潜在价格战，又会令油价的涨势受到压制，总体看，油价的上涨将会是一个比较缓慢的过程。