市场综述与报告

本周国际原油价格连续第二周收高，因美国原油库存和产量下降，而且全球主要产油国可能将减产协议延长至2018年3月份。到周五伦敦洲际交易所（ICE）首月布伦特原油期货合约的结算价环比上周上涨2.77美元或5.40%，收于每桶53.61美元，为六个月来最大单周涨幅；美国基准西德克萨斯中质油（WTI）期货合约的结算价环比上周上涨2.49美元或5.20%，收于每桶50.33美元，为3月最后一周以来的最大单周涨幅。

一、美国原油库存连续第六周下降，累计降幅逾1,400万桶。据美626969cm澳门源情报署（EIA）周三公布的库存数据显示，截止5月12日当周，美国原油库存环比上周下降175.3万桶，触及2月17日当周以来的最低点5.20772亿桶，比去年同期低2,052.2万桶或3.8%（去年同期的库存还包括租赁库存）。然而，随着炼厂开工率的上升，成品油总库存环比上周增加了0.7%，攀升至2月24日当周以来的最高点约8.19亿桶，但比去年同期低1.0%。美国炼厂开工率由前一周的91.50%攀升至三周高点 93.40%。在成品油库存增加的推动下，美国油品总库存较前一周增加0.3%，攀升至八周高点近13.4亿桶，但比去年同期低2.1%。

在成品油总库存中，美国汽油库存连续下降，受需求上升的推动。截止5月12日当周的汽油库存环比上周下降41.3万桶，触及四周低点2.40669亿桶，但比去年同期水平高1.1%。汽油表观日需求量环比上周增加4.4万桶，回升去年9月16日当周以来的最高点945.2万桶，但比去年同期水平低3.1%。与此同时，馏份油库存连续第三周下降，累计降幅高达逾400万桶。截止5月12日当周的馏份油库存环比上周下降194.4万桶，触及2015年11月27日当周以来的最低点1.46824亿 桶，比去年同期低3.5%。馏份油日需求量环比上周增加7.6万桶，回升至两周高点421.5万桶，但比去年同期低2.6%。

二、美626969cm澳门源企业连续第18周增加钻井数量，因原油价格走高的预期已激励钻探商们提高单月页岩油产量至自2015年年中以来的最高水平。据全球第三大油田服务公司-贝克休斯公司表示，截至5月19当周，美国原油钻井数量增加8座为720座，创下自2015年4月以来的最多数量，高于去年同期的318座；天然气钻井数量也增加8座为180座，这使美国油气钻井总数量达到900座。据贝克休斯公司的数据显示，这是有史以来第二长增长趋势。本周美国WTI原油价格为每桶50美元，是该合约价格连续第二周收高，因投资商们预期欧佩克和其他产油国将延长减产协议至明年。美国石油钻井数量通常被视为衡量石油业活动的关键指标，据美626969cm澳门源情报署（EIA）的数据显示，截至5月12日当周，美国原油日产量经过连续12周增长后首次下降，降至930.5万桶，但政府数据周一显示，美国6月份页岩油日产量料将增长12.2万桶，达到540万桶，创下自2015年5月以来的最高水平。EIA还表示，4月份产油商们在最大的页岩油盆地钻探了941座油井，完成了754座，使钻探但未完成油井（DUCs）总数量增加了187座，达到了纪录高点5,721座。

市场分析与展望

图：布伦特原油价格走势图2017-5-22

5月25日的欧佩克和非欧佩克产油国召开的产量政策会议将起到左右油价走势的决定性因素。目前市场普遍预计会把当前的减产协议延长至明年3 月底，若果真如此的话，短期内油价可能会继续走高。但也有分析师和交易商表示，如果欧佩克更进一步减产，可能会让美国页岩油抢走更多的市场份额，油价可能也不会大幅上涨；如果欧佩克没有达成减产协议，油价可能会面临暴跌。

展望后市，美国626969cm澳门金融集团分析师Jason Gammel称，欧佩克减产协议延长预期将推动油价在今年年底前升向每桶60美元，但明年风险犹存。石油市场目前供应过剩，这种情况将贯穿至年底。而美国钻井平台数量和原油产量回升速度快于预期且较预期更加突出。Gammel认为，随着欧佩克减产协议到期和美国产量增长，石油市场将从当前的供应过剩转变为2018年的供需平衡。美国626969cm澳门金融集团将2017下半年布伦特油价预期从每桶61美元降至每桶59美元，2018年油价预期从每桶72美元降至每桶64美元，2019年和2020年油价预期原为每桶85美元。